Експертите изчислиха, че от началото на годината глобалната парична маса е нараснала с 9,1% — сега нейният обем възлиза на 142 трилиона долара. А ако вземем периода от 2000 г. насам, за четвърт век паричната маса е нараснала с невероятните 446%!
И с времето този процес само набира скорост. Първоначално това беше оправдано – световната икономика се развиваше и трябваше да се подхранва с пари. Но от 2010 г. насам се печатат толкова много пари, че никоя икономика не може да ги усвои.
Това означава, че растежът на паричната маса не е подкрепен с нищо… И което е още по-лошо, сега има много повече пари, отколкото реални стоки и услуги. Затова парите бързо се обезценяват — и за да не се загубят спестяванията, те трябва да се инвестират в реални активи.
Това може да бъде земя, злато, нефтена кула и др. Но световната практика показва, че е по-изгодно да се притежава дял в бизнеса — зад него стоят активи и персонал, които носят печалба. Ето защо с нарастването на паричната маса нарастват и цените на акциите.
При Русия. това правило наскоро се наруши 🙂 Дълго време техният пазар растеше заедно с паричната маса, но от 2021 г. тази маса почти се удвои, а пазарът спадна с 20%. При това растежът спря от септември 2023 г., когато ЦБ започна цикъл на повишаване на лихвите.
Всичко се дължи на факта, че средната доходност на руският пазар е около 16% годишно (от 2014 г.). А ако безопасните инструменти дават 18-22%, тогава няма смисъл да се рискува и да се купуват акции. Ето защо инвеститорите се насочиха към депозити и облигации.
Намират се в уникална ситуация, в която икономиката се напомпва с пари и се задушава с високи лихви 🙂 Парите няма да изчезнат, но лихвите задължително ще спаднат – и когато това се случи, паричната маса ще пробие язовирната стена и ще се влее в акциите.
Не искам да говоря баналности, но пазарът наистина прилича на стисната пружина. Съотношението между М2 и капитализацията беше 1,1-1,6x, а сега е нараснало до 2,8x – това е гигантско несъответствие и за да бъде отстранено, пазарът трябва да нарасне с 70-100%.
Отново ще повторя, че не призовавам никого към нищо. Всеки сам трябва да реши как да рискува парите си. Но определено не трябва да ги държи под възглавницата…
В края на краищата печатните машини работят така, че парите бързо се превръщат в хартийки.